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杉杉股份:慎言上市储备 先修创投内功

2007年3月,A股行情一片火爆,加上创业板即将推出的消息推波助澜,作为服装行业的龙头企业,杉杉股份(600884.SH)推出了自己的创投公司——宁波杉杉创业投资有限公司。

杉杉股份董事会一位不愿走漏姓名的人士对《第一财经日报》表示,杉杉创投险些所有的项目都是在2007年投资的,从2008年下半年至今,这个创投治理团队一边看项目,一边等待市场时机,并没有真正脱手,以是纵然今年5月创业板能准期推出,杉杉创投的创业板上市资本照样异常有限。

该人士称,2009年虽然是充溢时机的一年,但对杉杉创投来说,更紧张的是看准一个好的投资市场,掘客有增长潜力的企业,赓续积聚实力。

自有资金涉足创投

在投资项目的上,杉杉创投对高科技和传统项目都有涉及,主要考察的是企业的成长潜力和上市的可能性,并不必然要和母公司杉杉股份的营业有所关联,投资收益则是按照各股东的出资比例进行分配。

知情人士表示,杉杉创投不停是用自有资金投资项目,在必然程度上面临投资周期的压力,这也是至今投资项目不多的缘故原由之一。虽然杉杉股份董事会也曾斟酌过设立私募股权投资基金治理公司,从夷易近间或是其他渠道召募创投基金,但总的来说机会尚未成熟。

2007年3月30日,杉杉股份与其子公司上海杉杉新材料钻研院有限公司(下称“杉杉新材”)分手出资人夷易近币1.8亿元和2亿元组建杉杉创投有限公司。资料显示,杉杉创投当时注册本钱为人夷易近币2亿元,由杉杉股份和杉杉新材分手持股90%和10%。

杉杉新材与杉杉创投曾合营投资组建了宁波杉杉特种碳素有限公司。后者注册本钱人夷易近币900万元,此中杉杉新材出资人夷易近币225万元,占注册本钱的25%;杉杉创投资出资人夷易近币675万元,占注册本钱的75%。

此外,杉杉创投曾以5万元投资宁波鄞州区宏软信息技巧有限公司,占其注册本钱的25%;以2000万元投宁波全球制灯有限公司,得到后者15%的股权。

杉杉创投还进行了两笔增资,此中一笔是对宁波新银通动产质押办事株式会社进行了825万元增资,使后者的注册本钱由1000万元增添到3000万元。另一笔是对上海国纪电子材料有限公司增资7000万元。

强化创投营业

颠最后2007年一年的投资实践,杉杉股份抉择为旗下创投营业注入新的生命力。

2008年1月31日,杉杉创投吸收了上海龙田投资有限公司(下称“上海龙田”)5000万股的增资,其注册本钱也由2亿元增添到2.5亿元,并在上海设立办公室。“这是为了强化团队,更有效地考察潜在项目和治理已投资项目”,杉杉股份董事会一位不愿走漏姓名的人士表示。增资完成后,上海龙田投资治理有限公司持有杉杉创投20%的股权,杉杉股份的持股比例则由90%降为80%。

面对当时几十倍的市盈率,杉杉创投很审慎地为每一笔投资都设定了风险对冲机制,是以投资缩水的为难不是很大年夜。杉杉创投一位内部人士称,投资人和企业签署对赌协议是默认的行业常规,每一笔对赌的内容和形式也根据企业实际环境而互不相同,但因为在做尽职查询造访前双方就要签署保密协议,以是不能表露更多细节。

2008年,杉杉股份还斥资1.5亿元投入“中科廊坊科技谷”项目,占该项目注册本钱的75%。据记者懂得,该项目的重点是自立立异、科技孵化和成果财产化,正在力图列入国家重点科技财产园,而杉杉创投或许将从母公司此举中受益匪浅。这一年,杉杉创投还投资了山东蓝海株式会社1000万元,持股比例为3.307%。

虽然比拟宁波银行(002142.SZ)、新华传媒(600825.SH)等上市企业以及锂电池材料行业的投资收益,创业投资对杉杉股份净利润的供献还不是异常显着。面对目下创业板的伟大年夜诱惑,杉杉创投2009年的目标或许不是有若干家企业能上市、有若干股份可以退出,而是进一步积极培植对市场前景广阔、具有增长潜力类型的企业,经由过程输出治理增值办事前进被投资企业的治理水温和经营能力,在被投资企业自身赓续取得成长强盛年夜的历程中,实现自身投资的获利增值。

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